智财资本配资茅台集团换帅新“掌门”上任后面临哪些考验？

专题：“十五五”规划强化政策预期机构研判市场底部夯实

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　　10月25日，中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司（以下简称“茅台集团”）召开大会宣布重大人事调整，张德芹不再担任茅台集团董事长职务；贵州省能源局局长陈华接任茅台集团董事长。

　　从能源领域转战白酒行业，陈华的跨界任职也引发外界对茅台集团未来战略方向的诸多关注。

　　据了解，陈华接任茅台集团的党委书记、董事长职务后，后续按流程还将担任上市公司贵州茅台酒股份有限公司（以下简称“贵州茅台”）的董事长。

　　中国酒文化品牌研究院智库专家蔡学飞表示，在白酒行业深度调整阶段，茅台集团近期的相关人事调整，可能是迎接“十五五”的战略体现。

　　如今接任新职，陈华面临的挑战不仅限于企业经营，更长远的任务是如何引领这家行业巨头穿越复杂的调整周期。

　　从企业经营层面看，2025年上半年，多家酒企业绩增速放缓。不过，贵州茅台酒股份有限公司（以下简称“贵州茅台”）作为行业龙头，依旧在2025年上半年保持业绩增长。半年报显示，上半年，贵州茅台实现营业总收入910.94亿元，同比增长9.16%；实现净利润454.03亿元，同比增长8.89%。

　　“稳住价盘，防止渠道信心滑坡是其上任后的首要任务。”蔡学飞进一步表示，同时，在行业调整期，新董事长如何平衡传统经销商与电商自营平台等新兴渠道之间的利益，维系整个销售体系的稳定与活力，也值得关注。

　　白酒行业分析师、武汉京魁科技有限公司董事长肖竹青认为，在此背景下，贵州茅台面临非常艰巨的考验，一方面需要主动降速，顺应整个大环境的影响，减少对渠道压货，另一方面还要完成地方对贵州茅台业绩增速的考核。

　　值得关注的是，茅台集团此时换帅，正值贵州省白酒产业发展的关键节点。

　　贵州省政府在今年年初的工作报告中明确提出，将推进重点酒企改造升级，持续优化产品结构，壮大优强白酒企业“舰队”。

　　蔡学飞表示，在白酒行业整体面临消费疲软、库存压力的背景下，如何引领茅台集团实现高质量和可持续的增长，并发挥区域经济与企业发展的协同价值，进一步带动产区经济稳定发展等，是新任董事长需要长期面对的课题。

　　回望过去，作为一位“老茅台人”，张德芹在任期间在渠道变革、数字化转型等方面实施了多项举措。张德芹任职期间更为系统性的变革还体现在他提出的“三个转型”战略构想上，即推动客群、场景与服务三大维度的全面转型。这一战略被视为行业深度调整期内，贵州茅台为应对消费变迁、寻找新增长极所做出的前瞻性布局与系统性探索。

　　如今，随着陈华接任董事长，茅台集团自2020年以来，已四度调整掌门人。